长长的宴会桌上⛅，顾鲲和德.索雷各坐一端🌇，双方的心腹律师和各一名财务人员🐉，则端坐餐桌两侧⏭。

酒过三巡🐆，场面依然优雅🌟，索雷先生也逐渐谈到了增发新股问题的核心利益部分👱：

“关于定向增发新股的规模🏖，荷兰证券法规定的上限是不超过原有股本的一倍🐕。也就是说🌹，增资之前🌁，古驰目前的市值是70多亿欧元🍡，增发一倍之后⭕，总股本上升到市值150亿欧元🐜。

与此同时👚，之前所有人的股份比例♟，都会等比折减一半🏭。阿诺特在发出私有化要约之前〰，持有的是36%🐂，私有化要约之后🎭，吞了相当一部分小股东🍶，增加到54%🃏。

只要我定向增发一倍成功👖，阿诺特的持股比例就会降到27%👔，我们管理层团队🏎、以及其他永远坚定支持管理层团队的小股东们㊙，原先一共持有32%🎪，事后会折减到16%❔。

而你们兰方人♏，我记得之前就偷偷摸摸花了两年多时间❇，拿到我们差不多14%的股权了吧？应该差15%举牌线只有临门一脚了🍙。定向增发后🍭，这14%也会除以二变成7%🏒，不过新增发的50%统统都是你的⛄，所以你事后的总持股是57%🐩。

但增发部分的投票决策权🎄，是要授权给现管理层团队的🍹，你只有7%的投票决策权🍯，和57%的分红权/套现权👖。”

荷兰证券法之所以规定“触发反击恶意收购”要件的“定向增发”不能超过原股本的一倍🌯，那也是充分考虑过夺回公司控制权的实际需要的🏏。

因为最多只要发一倍🎋，那么新发的这部分股权就跟之前的全部股权总和一样多了🏬，大家五五开👨。而发起人不可能在原股本中一丁点比例都不占❗，所以把原先的股本除以二再加上50%🌵，肯定超过50%🎟，绝对可以夺回公司控制权✌。

如果允许再定向增发更多🍃，那就反而可能侵害其他小股东利益⌚，导致他们被高倍稀释🍾。

事实上🐧，很多时候即使触发了这一条款✳，大多数管理层也不会真的增发满一倍🃏，稍微少花点钱也能实现目的了🏧。

相比之下♍，顾鲲更关心的是定向增发之后注入的资金究竟会如何使用❓，所以他一针见血地追问➡：“增发融资没问题⛷，新股没有完全投票权也不是不能商量🏠。但是🏰，我注入的资金会被如何使用🆔，我总有发言权吧？否则岂不是任由你们挥霍？”

索雷明确地点点头⛽：“关于注入资金的使用👕，您当然可以参与决策分配🎉、并派人全程监督🏸。这一点上🌒，优先股的投票豁免权是例外的✍。”

顾鲲👟：“这么说🍽，你是希望我一次性拿出70亿欧元给你们投资？”

索雷审慎地最终算了一下👙：“70亿应该不用——目前的市值70亿🍪，是因为阿诺特之前的溢价私有化要约哄抬高的🍨。如果我们帮你找个合适的时机完成增发⚾，大约60亿欧元就能完成全部入场〽。

而入场动作结束后🐘，不用多久🍀，我就可以把增资后的公司总市值抬到150亿欧元🏾，我可以私下给您保证🏅。这也是我在合法合约前提下能给你的最多优惠了⤵。”

60亿欧元👍！

这比顾鲲之前两年投入到奢侈品行业的全部资金总和🌜，还要再高出一倍了🏜。

（注🍀：之前98东南亚金融危机期间⚫，顾鲲在港股护盘后的套现活动中🐝，跟那些香江金融股公司置换到的全部奢侈业界股份🐉，也就只用了20几亿美元🌳。后来追加投资乔治.阿玛尼这些🐨，又花了几个亿🏷，累计加起来30多亿美元🌛，折30亿欧元）

但是换来的好处也是非常明显的🏏，拿下古驰之后👏，顾鲲就有资本跟开云集团叫板一下🌵，未来有望争夺“谁才是世界第三大奢侈品巨头集团”了🏭。

至于跟奢侈界第一的lvmh集团🈺、第二的历峰集团🐕，顾鲲还是远远没法比的🏂。毕竟他根基太浅🎫，入行才两年多♌。靠见缝插针左右逢源🎤、以及疯狂经营他个人在业界的威望🍐、威慑力🌘、一拉一打显示肌肉……

能够做到卡位卡进世界第三❗，已经是极为逆天的成就了⚓。

哪怕是卡掉开云集团的身位❄，那也不是收购掉古驰之后立刻就能做到的🅾，总还得再经营两三年🈵。

按顾鲲的估计🍅，如果一切顺利🐖，大约扛着竞争扛到2002年底🎂，或者2003年⛲，他就差不多江湖地位可以超过开云🍔，超过佛朗索瓦.皮诺了🍡。

顾鲲很想得到这一切🌀。

他善意地商量🎱：“我原则上同意🍍，不过60亿欧元是不是多了点？还可以少增发一些🏟，也足够把阿诺特挤出去了——你应该猜得到🍑，阿诺特之所以买古驰的股份⛅，是因为他觉得他可以控制你们🍹，如果控制不了🌞，他是不屑于继续留在古驰内部当小股东的🅿。

所以👧，一旦我们赢了👧，你要做好阿诺特会抛售砸盘的思想准备🍝，我得为到时候那部分股权留一点资金👰。”

其实顾鲲的资金是够的🍞，但他只是想压压价🐯。好歹也是60亿欧元的真金白银呢👉，就算顾鲲已经是400亿美元富豪⌚，能省还是要省的🍳。

“60亿欧已经很划算了🐮，这些钱进来又不会消失✂，还是会用在扩张生意上的🍲，对您来说只是换了个地方👛！”德.索雷在这个问题上倒是不打算让步✏，或者说他有恃无恐🍊，

“而且🏇，我们打开天窗说亮话——你要是不想出这个钱♌，皮诺先生会愿意出的🏄。我跟他半推半就虚与委蛇地吊了大半年了🏑。只不过👓，我远期来说更看好您🍙！”

这种话就不太客气了✒，相当于相亲的时候直接说“老娘有备胎”🏪。

法国人果然也没那么傻🅱，要是那么容易被忽悠🈁，怎么可能当上业界叱咤风云的金牌职业经理人🐻。

顾鲲要反驳的话🌄，当然也有一定的筹码🌾，不过他想了想决定还是省着点用🍼。

好钢用在刀刃上✨，他要跟索雷讨价还价的点多着呢🐣。

“那60亿欧元这个问题我们就先放一下吧🍕，”顾鲲调整了一下谈判节奏👡，“但我希望可以参与未来古驰的产品线存废决策——不仅仅是在这60亿欧元怎么花的问题上决策⚓，而是可以允许我砍现有子项目🍫，监督公司永远不可以对某些项目浪费钱🆒。当然🌆，我依然不会干涉公司的日常经营🐱。”

德.索雷端咖啡的手直接凝滞在了空中🏯，半晌才微微冷哼了一声🅱：“那你还不如跟我聊60亿的问题呢🏹。皮诺先生绝对不会提出这样的要求🍥，只有阿诺特那个血腥的疯子才会🍟。

顾🏺，你跟乔治.阿玛尼合作的时候🍝，表现出来的那种温文尔雅🏄、不干涉设计师开坑决策的姿态㊙，原来都是装的么🍻。”

索雷如此激烈的反应🐢，外行看官或许会有些莫名其妙⛄，要听懂这一点🍨，就必须扫盲一下如今的世界第一奢侈巨头✔、lvmh的伯纳德.阿诺特最狠辣的一招起家绝招✋。

其实🌩，论资本🌦，阿诺特原本是不如历峰集团🏞、南非的鲁伯特家族的🏴，阿诺特最多也就跟世界第三的开云老板皮诺不相上下❔。

但是🐛，从90年代开始🎖，阿诺特的经营得法🎰，让他斩获了巨量的🎩、远超同行的成长空间🎋。他用的最毒最有效的一招🆓，就是“恶意收购独立品牌后🏉，大肆砍杀没有竞争力的产品线/事业部🌦，然后把砍下来的部分打包包装抛售套现”👖。

打个比方🐦，阿诺特最初这么干🎒，是在80年代末90年代初🍁，对付他旗下购得的迪奥🌮。

80年代的迪奥⛺，其实产品线是门类很繁多的🌂，不只是做化妆品✉，连服饰箱包首饰都挺有名🎋，只是没有迪奥的化妆品那么有名🍰。

阿诺特收购之后🍪，就把那些拆分的🐜、要放弃的箱包服饰首饰事业部❗，全部财务上包装好👮、或者通过股市🍖，或者通过私募股权融资🏂，找接盘侠丢了🌞，只留下迪奥最有竞争力的优质资产🈂。

这一招如果是运营一家单独的奢侈品公司时🍑，效果也不明显🍈，因为蚊子再小也是肉👰，迪奥砍掉了除化妆品以外的生意后👖，终究是营业额与总毛利都会下降的❗。

但是因为阿诺特手上有lvmh这个大集团🌘，所以他就不怕了——迪奥专注于做化妆品之后✳，迪奥抛弃掉的女装部分🌐，lvmh可以让纪梵希去做嘛🐆，迪奥抛弃掉的箱包🐹，可以让lv去做嘛⛄。

也就是相当于一个大集团内部统筹🎌，降低各个子品牌的互相竞争内耗🍳，只专注每个子品牌最强的一个项目🏃，做到最强🍸。

对于每个子公司来说🐻，这样被砍项目是有损这家子公司的自身利益的🍮。但是如果站在lvmh这个集团公司的角度⏪，这种措施是极大降低重复冗余成本的好事儿👛。

那么❗，为什么其他同行不这么干呢？

那就要说🏘，在阿诺特敏锐地发现“奢侈品产业🍰，可以做成一家集团公司控股一堆品牌公司”这种模式时✳，世界上其他人本来就还没想到这条路👉。

另一方面🐾，奢侈品业界是比较讲究逼格和情怀的👡，很多子公司ceo喜欢“癞痢的儿子自己的好”🍳，舍不得割肉⬆。

这也导致阿诺特一贯以“恶意收购的门口的野蛮人”著称🍃，当不了白骑士🌵。

只要他控制一家新的子公司🏈，就要大卸八块把不是最优质的项目砍了🎵、人员解雇了🐆，那哪个高管团队会喜欢这样血腥的资本家？他也就只能恶意收购🍌，没法善意收购了🌦，善意别人根本不想跟他商量👬。

90年代初👆，迪奥被阿诺特彻底整改的时候🌺，可是经历过“从十万人血腥裁员到只剩八千人🏚，除了化妆品以外👰，其他事业部几乎全部被砍光⛳、包装转卖”的恐怖历史的🍠。

那还是阿诺特先虚与委蛇对当时的法国政府承诺过“我控制迪奥后不会大裁员”🌔，但实际上到手后照样敢悍然反悔——他连法国政府敦促的面子都可以不给✋，当时连希拉克大统领都出来喊话了✌、让他注意“社会效益”⛓，阿诺特都照样不鸟🎇。

无毒不丈夫嘛🏍，没有在这一领域独一无二的先行果决🌟，阿诺特未来也做不到世界首富🌲。

所以🌲，现在当顾鲲对索雷提出🎸，他也想要“拥有参与未来公司事业部布局存废决定的权限”🐱，索雷才会那么抵触✳。

他下意识以为顾鲲之前那种“尊重情怀”的姿态都是隐忍伪装的❕，实际上顾鲲骨子里跟阿诺特那个血手一样坏⭕。

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